Кримсон Дайджест
Есть прямо ненулевые шансы, что мировой финансовый рынок (особенно в США) даже близко не осознал следующий вариант развития событий, в котором официальная торговля по линии КНР — США вообще останавливается и переходит в режим «серого импорта» со всеми вытекающими последствиями.
● При ставке антикитайского тарифа в ~20% можно было говорить про «замедление торговли и снижение темпов роста экономики»;
● при ставке антикитайского тарифа в 54% можно было говорить про «сильное замедление торговли и риски рецессии»;
● при (обещанной Трампом к концу сегодняшнего дня, если китайцы не капитулируют) ставке антикитайского тарифа в ~104% нужно говорить про рецессию, инфляцию и финансовый кризис, сравнимый с 2020 или 2008.
При этом ФРС не факт, что (а) захочет и (б) сможет помочь, потому что это не «demand shock» (не снижение спроса, которое можно исправить монетарным стимулированием), а будет «supply shock» — примерно то, что испытала Россия под санкциями в 2022 и далее, или примерно то (только на максималках), что испытала американская экономика, когда китайские фабрики, порты (а потом и американские порты) начали закрываться «на ковид», сломав цепочки поставок вообще ВСЕГО в Америку.
Ещё раз медленно: если план администрации Трампа не сработает и Пекин (вот прямо в ближайшие дни, может, неделю-две, не капитулирует), а коллективный Трамп «идёт на принцип» (и не хочет «терять лицо» и не откатывает тарифы), то получится, что Трамп фактически введёт против США (!) примерно те же санкции (по эффекту, не по конструкции!), которые Лондон и Брюссель ввели против России в плане торговых отношений с ЕС (пока за минусом ареста золото-валютных резервов, но ещё не вечер). Такая же резкая остановка импорта всего, что нужно для нормального функционирования экономики. Плюс Трамп сделает с США то, о чём мечтала администрация Байдена в отношении России — почти полностью перекрыть доступ китайского импорта. Это будет просто фейерверк.
До сих пор рынок (да и ваш покорный слуга) не готов до конца поверить в то, что Белый дом (Трамп, Бессент, Латник, Наварро) на полном серьёзе верят в то, что можно своей «Ковбойской Тарифной Операцией» добиться результатов из серии «Возьмём Пекин за Три Дня», и готовы ради этого устроить эдакий «game of chicken», как в голливудских фильмах, в которой тот, кто свернёт с траектории лобового столкновения, — тот дурак и лузер, а кто готов врезаться — молодец, ковбой и альфа-самец. В реальной жизни, в отличие от Голливуда, такие методы вполне могут привести к фатальным последствиям.
Рынок до сих пор не верит, что они на это пойдут. Мне тоже до сих пор не верится, но из личных принципов на финансовых рынках — если можно сделать ставку на человеческую хуцпу и гордыню… стоит её сделать. Шансы на реализацию — процентов 5–10%, но потенциальная доходность (х2–х100) того стоит (никому не предлагаю повторять).
—————-
Минутка сомнений в величии Америки и планах Трампа в исполнении Рэя Далио (создатель фонда Bridgewater Associates, миллиардер, активы под управлением $162 миллиарда долларов).
Основные тезисы (кстати, очень перекликаются по вайбу с великолепным политологическим разбором от магистра Мараховского Далио:
— Я согласен с проблемами [прим. Кримсон: которые пытается решить Трамп]. Мы [США] не производим, и это проблема.
— Структурная проблема в том, можем ли мы [Америка] что-то производить.
— У нас есть 3 миллиона человек, примерно 1% от населения США, которые очень умные, учились в лучших университетах, они делают компании-единороги [прим. Кримсон: стартапы с оценкой больше 1 миллиарда долларов].
— Кстати, половина из этих 3 миллионов — иностранцы.
— Есть ещё 10% населения, вокруг этих создателей компаний-единорогов, у которых всё хорошо.
— И есть ещё 60% населения (!), у которых уровень способностей к простому чтению находится НИЖЕ уровня шестого класса средней школы.
— Сложно [в этих условиях] быть производительной [экономикой].
— С практической точки зрения создать те [промышленные] производства [прим. Кримсон: которые Трамп собирается вернуть в США с помощью тарифов и финансировать с помощью тарифов] будет очень тяжело при таких обстоятельствах.
— Я согласен с проблемой, но очень сомневаюсь в практичности [трамповского] решения.
Прикольно, что сейчас очень многие сторонники Трампа из финансового сектора находятся в состоянии легкого шока от того, каким конкретно способом Трамп и его команда пытаются решить структурные проблемы США. Им хотелось бы проснуться, но сон пока не закончился, а может, это и не сон, а новая кошмарная (ковбойская) реальность. Судя по поведению рынков сегодня (всё растёт), они надеются на то, что в Белом доме хватит здравомыслия не угробить экономику ради своего блефа. Посмотрим.
—————-
Евросоюз срочно придумывает карту «МИР» и Систему быстрых платежей.
Глава Европейского центрального банка Лагард (экс-руководитель МВФ) заявляет, что пора заняться независимостью от США:
— Избавиться от Visa и Mastercard (PayPal, Alipay), ввести европейский контроль за финансовой инфраструктурой.
— Отключить американцев от контроля за тем, как «деньги ходят по Европе» (Трамп будет в восторге).
Кстати, в военной сфере директор «Европейского печатного станка бабла» тоже выступает за независимость от США.
Демонтаж глобализации (прямо по схеме «Развал СССР», только в американском неоколониальном варианте, когда разбегаются «клинтоновские» колонии, не признающие власти Трампа) идёт прямо ударными темпами, очень приятно посмотреть.
